BLOG

Recientemente, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) ha introducido modificaciones importantes en el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, particularmente en lo relacionado con los Exchange Traded Funds (ETFs). Esta modificación se establece a través del Decreto Supremo Nº 017-2025-EF, que ajusta el artículo 8°-C del reglamento y redefine aspectos clave sobre los ETFs y su tratamiento fiscal.

¿Qué son los ETFs y por qué es importante esta modificación?

Los Exchange Traded Funds (ETFs) son vehículos de inversión que permiten a los inversionistas comprar y vender participaciones que representan una canasta de activos (como acciones, bonos o commodities) en un mercado organizado, como la bolsa de valores. Su principal atractivo radica en que buscan replicar el desempeño de un índice específico, lo que ofrece diversificación a los inversionistas con una sola transacción. Hasta ahora, los ETFs en Perú estaban sujetos a la tributación del Impuesto a la Renta (IR) sobre las ganancias de capital y los intereses provenientes de la enajenación de sus valores. Sin embargo, la nueva modificación trae consigo un cambio significativo: los intereses y ganancias de capital provenientes de los ETFs serán inafectos al IR, siempre y cuando estos fondos cumplan con ciertos requisitos establecidos por la norma.

¿Qué cambia con la nueva normativa?

La modificación clarifica y amplía la definición de los Exchange Traded Funds dentro del contexto fiscal, y establece que, para que los intereses y ganancias derivados de los ETFs se consideren inafectos al Impuesto a la Renta, deben cumplir con los siguientes criterios:

1. Estar listados en bolsas de valores o mercados organizados: El ETF debe estar registrado en un mercado formal, lo cual garantiza que las unidades de participación sean negociables y accesibles para los inversionistas.  
2. Respaldados por una canasta de activos: El valor del ETF debe derivar de una canasta de activos subyacentes, que replican el comportamiento de un índice o conjunto de activos específicos.
3. Objetivo de replicar un índice: El ETF debe estar diseñado para replicar el desempeño de un índice o una canasta de activos, lo que significa que no se puede tratar de un fondo que persiga otro tipo de estrategia de inversión.

Este cambio es crucial para que los inversionistas y las entidades financieras comprendan claramente cómo se aplicarán los beneficios fiscales en el futuro, especialmente en lo que respecta a los Fondos Bursátiles o ETFs.

Modificaciones adicionales: Redención y creación de unidades

El Decreto Supremo también precisa cómo deben operar los procesos de creación y redención de unidades de los ETFs. En lugar de ser una transacción de compra y venta de unidades de participación, este proceso se realizará mediante la entrega de los activos subyacentes del ETF, como los valores y el efectivo que conforman su cartera del día. Este cambio es importante porque regula el flujo de activos dentro del fondo y proporciona una base más clara para las operaciones de estos vehículos de inversión.

Impacto de los cambios fiscales para las empresas e inversionistas

El tratamiento de los ETFs y sus ganancias como inafectos al Impuesto a la Renta es un alivio fiscal importante para los inversionistas y las instituciones financieras que operan con estos fondos. Al estar exentas de esta tributación, las empresas que inviertan en ETFs podrían obtener un beneficio fiscal significativo, lo cual podría incentivar una mayor participación en el mercado bursátil y en productos de inversión estructurados de manera eficiente. Este cambio también representa una mayor alineación con prácticas internacionales, haciendo que el mercado peruano de fondos bursátiles sea más competitivo y atractivo para los inversionistas globales.

Consideraciones para los inversionistas

Es importante que tanto empresas como individuos que invierten en ETFs se familiaricen con los nuevos lineamientos fiscales, especialmente aquellos relacionados con los fondos de inversión listados en mercados organizados. Además, los fondos mutuos y otras instituciones financieras que operan con este tipo de activos deberán ajustar sus prácticas para cumplir con la nueva definición de ETFs establecida por el MEF.

Conclusión

La modificación en el reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta, a través del Decreto Supremo Nº 017-2025-EF, refleja un paso hacia la modernización y simplificación del tratamiento fiscal de los ETFs en Perú. Al establecer claramente las condiciones para que las ganancias y los intereses derivados de estos fondos estén inafectos al IR, el MEF proporciona una mayor certeza jurídica y un incentivo fiscal que podría beneficiar tanto a inversionistas nacionales como internacionales. Las empresas y los inversionistas deberán asegurarse de entender y adaptarse a estas nuevas normativas para aprovechar los beneficios fiscales que ahora están disponibles, al tiempo que se aseguran de cumplir con las exigencias regulatorias y tributarias establecidas.

Fuente: El Peruano